洗練された任意整理 司法書士
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先物を含めたデリバティブが取引高を増やしているということは、それなりの理由があるはずです。
この理由の大きな部分が「レバレッジ効果」です。
直感的に、説明するとすれば、1、000円の株に投資する場合現物取引であれば1、000円の資金が必要ですが、先物取引であれば、必要な資金は1、000円にはなりません。
もしこの資金が100円で済むとすれば、1、000円なければできなかった投資が、100円でできるわけですから10％の資金で1、000円の株式を買ったのと同じ効果が得られます。
つまり、10倍のレバレッジ効果があるわけです。
これは、大変なことです。
なぜならもし1、000円の株が100円価格が上昇すると、現物で持っていてもただの10％の利益でしかありませんが、先物で持っていれば100％の利益となります。
10倍のレバレッジ効果というわけです。
さあ、では、先物は良いことばかりなのでしょうか。
イギリスに“Thereisnofreelunch"という諺があります。
また、この業界の鉄則として、「ハイリスク、ハイリターン」というおきてもあります。
つまり、レバレッジ効果はもろ刃の剣で、もし株価が10％下落した場合は、現物で持っていればただの10％の損失ですが、先物で持っていれば100％の損失となります。
18世紀から続いたイギリスの老舗である、ベアリングブラザーズが、シンガポールの一人のトレーダーのために身売りを余儀なくされたのも、この先物取引の持つ極めてレバレッジの効いた性格のためといえるでしょう。
さあ、それではいよいよオプションです。
オプションの概念を理解していただければ、デリバティブの大まかなところはすべてスワップ、先物の説明と併せてカバーされますので頑張ってください。
オプションとはなんでしょうか。
通常オプションといえば、何か買う時に「よりぜいたくな付属品を付けるか付けないかのオプションが付いている」というような場合に使います。
したがって、オプションというのは、「買う人の権利」と定義すれば良いのではないでしょうか。
もう少し具体的に説明すれば、例えば、車を買う時にアルミホイールがオプションになっている場合があります。
またもう少し高価な買い物で、マンションを買うような場合、ヨーロッパ製のシステムキッチンがオプションとして付いているような場合があります。
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